브라질 보베스파 증시가 상승하는 이유와 투자하는 방법

브라질 증시가 상승하고 있다. 브라질 증시의 대표적인 지수는 보베스파지수가 있다. 보베스파지수는 연초 대비해서 15% 정도 상승했다. 우리나라뿐만 아니라 다른 나라 증시가 모두 수익률이 저조한 상황에서 홀로 상승했는데, 이게 어떻게 가능했을까?

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상승하는 브라질 제조업 PMI

브라질 경제를 볼 수 있는 대표적인 경제지표로 브라질 제조업 PMI와 OECD 경기선행지수가 있다. 그중에 브라질 제조업 PMI가 올해 3월에 5개월만에 반등에 성공했다. 수치가 아마 52.3이었던 것 같다. 반면에, OECD 경기선행지수는 아직 97 수준으로 100 이하를 기록하고 있는데, OECD 경기선행지수의 경우 최근 선행지수로서의 신뢰성이 다소 하락해서 동행지수로 보는 것이 더 맞다고 한다.

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경제지표가 상승할 수 있었던 이유? 수출 호조

경제지표가 상승하는 이유는 브라질의 수출이 좋아지고 있기 때문이다. 브라질의 2021년 주요 수출품목은 철광석과 대두이다. 그 외에 Top 10 수출 품목들이 모두 원자재로 분류되는 상품들이다. 철광석의 경우 YoY 73% 증가한 446억 달러 수출을 기록했고, 대두는 YoY 35% 증가한 285억 달러의 수출을 기록했다. 아래 사이트에서 브라질 주요 수출품 목록을 확인할 수 있다.

Brazil’s Top 10 Exports 2021

참고로 브라질 수출의 31%가 중국으로 수출된다. 최근 중국과 호주 사이의 갈등으로 중국이 철광석 수입을 다변화하는 과정에서 브라질이 수혜를 받고 있다. 우크라이나와 러시아 전쟁으로 원자재 가격 상승이 대두 수출에 긍정적 영향을 주고 있다. 브라질 헤알화 환율은 2022년 초에 1달러당 5.6헤알이었던 것이 4.6헤알로 하락했다.

덕분에 브라질 3월 무역수지는 71.5억 달러를 기록하며 역대 최대치를 달성했고, 1분기 무역수지는 144.2억 달러를 기록했다. 브라질 중앙은행은 주요 농축산물 수출 증가에 힘입어 올해 무역흑자가 지난해보다 16% 증가한 510억 달러를 기록해 사상 최대치를 기록할 것으로 예상하고 있다.

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브라질 증시가 더 상승하려면?

수출이 좋고, 경제가 좋아지는 것으로는 부족하다. 증시가 더 상승하려면 물가도 안정을 찾아야 한다. 그런데, 브라질 근원물가는 최근 중앙은행의 목표치인 3.75%를 벗어나 2022년 2월에는 8.64%까지 상승한 상황이다. 물가가 올라가니 중앙은행은 열심히 금리를 올려야겠고, 현재 11.75%까지 금리가 올라왔다.

브라질 물가가 이렇게 상승하는 이유는 바로 유가 때문이다. 브라질 물가를 구성하는 요소 중에서 중요한 것이 교통이 들어간다. 그런데, 이 교통 물가는 최근 12개월 누적 기준으로 2월에 YoY 20% 증가를 기록했다. 전기요금도 16%나 상승했다. 모두 유가에 직접적인 영향을 받는 부분이다. 아래에 링크를 들어가면 브라질 물가지수를 볼 수 있는데, 스페인인가 포르투갈어지만 번역을 누르면 된다.

Índice Nacional de Preços ao Consumidor | IBGE

미국 정부가 유가를 잡기 위해서 노력하고 있다. 유가가 잡힌다면, 브라질 증시가 한번 더 좋을 수 있지 않을까?

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브라질에 투자하는 방법

브라질에 투자하는 방법은 한국에서는 펀드밖에 없다. 하지만, 해외주식 투자가 가능하다면 ETF에 투자하는 방법이있다. EWZ의 경우 운용 자산이 65억 달러로 가장 크며, 레버리지를 ETF로는 BRZU가 있다.

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